預測的凈利潤為8,341.40萬元,實際完成數為18304.48萬元,但扣除非經常性損益后凈利潤僅為8857.61萬元,非經常性損益竟高達9446.87萬元。其中:市財政無償補助款8450.23萬元,營業稅返還692.57萬元,新股申購凍結資金利息304.07萬元,扣除非經常性損益后,僅完成盈利預測數的98.89%。扣前扣后相差如此懸殊,盈利質量可想而知。
盈利質量:EPS略大于0的公司
1、研究假設的推理及建立
首先對1999年度上市公司的每股收益(以下簡稱EPS)分布進行研究。
統計顯示, 0〈EPS〈=0.05的公司(微利公司)分布密集,分別與左邊的相鄰區間、右邊的相鄰區間形成強烈的對比。0〈EPS〈=0.05的公司有87家,而-0.30〈EPS〈0的公司僅有29家。因此我們可以推斷,當上市公司有可能出現年度虧損時,經理人會進行增加報告期凈利潤的盈余管理,使EPS勉強大于零,因此造成0〈EPS〈=0.05的公司分布密集。
進一步對0〈EPS〈=0.05的公司扣除非經常性損益后的凈利潤進行分析,位于該區間上的87家公司中,有29家(33.3% )的EPS在扣除非經常性損益后由盈利變為虧損 。而在樣本總體(839家)中,扣除非經常性損益后由盈利轉為虧損的僅為61家(7.27%)。
據此提出研究假設如下:
假設三: 微利公司的非經常性損益占凈利潤的比例顯著大于其他公司。
2、樣本選取
由于EPS小于零的公司無法計算非經常性損益占凈利潤的比例,所以我們只能以微利公司與其右邊區間上的公司進行對比。由于0〈EPS〈=0.05區間的公司數量與0.05〈EPS〈=0.1區間的公司數量相差懸殊,為了使研究樣本與控制樣本規模相當,本文將研究樣本設定為EPS(0,0.04]區間內的公司,共68家,稱作微利組;將控制樣本設定為EPS(0.04,0.1]區間內的公司,共67家,稱為對照組。
3、統計檢驗及分析
研究結果表明,微利組非經常性損益占凈利潤的比例的均值是對照組的4.5倍,并且在0.1的顯著水平上通過T檢驗。說明EPS略大于0的上市公司盈利質量確實較差。
4、案例分析
ST石勸業,1999年共實現凈利潤180.27萬元,而扣除非經常性損益后利潤為-1911.44萬元,非經常性損益高達2091.71萬元。非經常性損益占凈利潤的比例為1160%,而扣除非經常性損益前每股收益為0.036元,扣除非經常性損益后的每股收益為-0.3785元。巨額非經常性損益到底來自何方?根據ST石勸業與第一大股東河南斯達科技(集團)股份有限公司簽訂的債務重組協議,截至1999年12月31日,該公司累計欠付大股東款項共計1750.75元,大股東同意豁免全部債務。另根據公司與所在轄區的石家莊橋東區財政局簽訂的債務重組協議,截至1999年12月31日,公司累計欠付區財政局借款1191萬元,利息340.96萬元,區財政局同意豁免全部利息。ST石勸業因上述兩項協議取得債務重組收益2091.71萬元,一舉扭虧為盈,但盈利質量卻不敢恭維。
成量股份,1998年度出現虧損,如果1999年繼續虧損的話,公司將被特別處理。公司1999年報顯示凈利潤為246.51萬元,每股收益0.02元。但是仔細分析年報可以發現,公司1999年主業形勢仍然比較嚴峻,公司主營業務收入比上年下降13.51%,主營業務利潤為-1480.60萬元,扣除非經常性損益后的凈利潤為-983.72萬元。公司將部分長期股權投資高價轉讓給第一大股東,轉讓收益為1230.23萬元, 而這部分長期股權投資的賬面價值僅為660.85萬元。
研究結論及局限
通過研究,本文得出以下結論:
結論一:ROE略高于6%的上市公司非經常性損益占凈利潤的比例顯著高于其他上市公司,盈利質量相對較差。
結論二:IPO上市公司發行年度非經常性損益占凈利潤的比例顯著高于發行次年, 盈利質量相對較差。
結論三:EPS略大于0的上市公司非經常性損益占凈利潤的比例顯著高于其他上市公司,盈利質量相對較差。
但是本文的研究還存在下列局限:
由于我國上市公司從1999會計年度開始強制性披露扣除非經常性損益后的凈利潤,因此本文只搜集了1999年度的數據,無法進行時間序列分析。并且我國目前尚未制定有關非經常項目的會計準則,導致各家公司非經常項目的確認缺乏可比性,更有一些公司沒有充分披露非經常項目。上述局限有待今后解決。
1.沔街在哪里
陳友諒紀念館
2013年12月18日上午9時,陳友諒紀念館在湖北省仙桃市(原湖北省綿陽市)碼頭面街90號開館。
展館為三層仿古建筑,面積3891平方米,建筑面積1615平方米。一、二層為展廳,面積920平方米;三樓是辦公區。陳友諒紀念館由仙桃博物館管理運營,免費向公眾開放。展覽包括前言;起兵反元,滅元南統治勢力;爭取江南打造世界上最強大的水軍;開展屯墾,開辟綿陽源頭三蒸文化;歷史記憶,功過自有春秋時的評論;后人尋跡,改姓改名,分布于大江南北;結論。館內有陳友諒簡介、陳友諒雕塑、安慶激戰場面、戰船經歷、綿陽三溪、元明出土文物等。
2.仙桃沔街屬于哪個區
仙桃s蒸菜是興隆園蒸菜館最有名的,它家的菜種類很多,味道也不錯。
3.沔州大道屬于哪個街道
丁健(湖北)電子有限公司是一家大型企業。
法定代表人:陳文權。
成立日期:2010年8月24日
電話:0728-買粉絲://88
注冊資本:2億美元。
地址:湖北省仙桃市綿州大道中段1號。經營范圍:新型電子元器件的設計、開發和生產:高密度互連多層印制電路板、多層柔性板和剛性柔性印制電路板、ic密封載板;公司的再生技術開發綜合利用生產氧化銅、氫氧化銅、硫酸銅、碳酸銅、堿式氯化銅、氯化亞銅、電解銅、覆銅板、銅粉、金、銀、工業鈀粉、工業鎳粉、氯化鐵、磷酸鹽、塑料粒子;從事化工產品、機械設備、五金交電、電子產品的批發和進出口業務(上述商品的進出口不涉及國營貿易管理商品,但涉及配額、許可證管理商品的,按國家有關規定辦理);以及各類商品批發和進出口業務、技術進出口業務的個體戶代理(國家限制或禁止進出口的商品和技術除外,經銷及國家限制和禁止的其他項目除外)。
4.沔街美食街
勉街又稱仙桃文化美食街,因仙桃建市前的舊名勉陽而得名。勉街位于仙桃城市核心區,已成為集旅游觀光、地方文藝演出、傳統餐飲美食、休閑娛樂購物、文化創新基地為一體的綜合性文化旅游項目。2012年,勉街位于湖北省。
5.仙桃沔街在哪里
胡莎國家濕地公園:位于仙桃市胡莎鎮,西距仙桃市區34公里,東接武漢市漢南區,距韓紅高速入口9公里,距武漢市區60公里,擁有10萬畝沙灘、沼澤、水域、蘆花蕩,被譽為天然氧吧。東接長江,西接漢水,古老的東荊河貫穿全境。公園內有國家一級保護動物2種,二級保護動物30多種,省級保護動物80多種。
勉街:是以飲食文化為核心,兼具商業、商業、居住功能的文化旅游項目。2013年被省政府授予湖北省旅游名街稱號,榮獲最佳遺產獎在第一個荊楚最佳鄉村2014年。全長3000米的勉街,現在建有仿古塔、明清建筑風格的門、仿古牌樓等。此外,還有非物質文化創新基地、王陳友諒紀念館、綿陽名人H
地址:上海市徐匯區淮海中路1843號
9上海孫中山故居紀念館
地址:上海市黃浦區香山路7號
10上海豫園
地址:上海市黃浦區安仁街137號
1上海銀行博物館
地址:上海市黃浦區復興東路301號
12上海玻璃博物館
地址:上海市寶山區長江西路685號
13上海中國海事博物館
地址:上海浦東新區申港大道197號
14上海青浦區博物館
地址:上海市青浦區華清南路1000號
15陳云紀念館
地址:上海市青浦區李安堂鎮珠峰公路3516號)
16上海松江區博物館
地址:上海市松江區中山東路233號
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地址:上海友誼路1號
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20上海閔行區博物館
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21上海金山區博物館
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22浦東新區南匯博物館
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23張崇仁紀念館
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24.上海陶芬紀念館
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26上海陳化成紀念館
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28高橋歷史文化展覽館
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34中國共產黨上海地下組織斗爭史陳列館
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36上海蔡元培故居陳列館
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